Comment fonctionne le placement en crowdfunding ou financement participatif ?

Comprendre le fonctionnement du placement en crowdfunding ou financement participatif

Le crowdfunding, ou financement participatif, est un mode de placement permettant à un particulier d'investir dans un projet via une plateforme en ligne dédiée. Ce mécanisme collectif permet de réunir, grâce à une multitude de contributeurs individuels, le montant nécessaire au financement de projets variés : entreprises, immobilier, projets artistiques ou associatifs. Ce type de placement a pris de l'ampleur en France avec l'essor des plateformes spécialisées et l'intérêt croissant des investisseurs pour des alternatives aux produits d'épargne classiques.

Les différentes formes de crowdfunding

Le financement participatif se décline en plusieurs modèles, qui déterminent le statut de l'investissement et la nature de la contrepartie attendue :

1. Le don avec ou sans contrepartie : il s'agit ici de soutenir un projet sans attendre de retour financier, hormis éventuellement une récompense symbolique.
2. Le crowdfunding en prêt (crowdlending) : les particuliers prêtent de l'argent à une entreprise ou à un particulier, et perçoivent en retour des intérêts selon un taux et une durée fixés à l'avance.
3. L'investissement en capital (crowdequity) : l'investisseur acquiert une part du capital d'une entreprise ou d'un projet. En fonction de la réussite de celui-ci, il peut bénéficier d'un rendement ou d'une plus-value à la revente de ses parts.
4. Le crowdfunding immobilier : il consiste à financer des opérations immobilières (promotion ou rénovation) en échange soit d'intérêts (prêt obligataire), soit d'une participation au capital du porteur de projet.

Le fonctionnement d'un placement en financement participatif

Pour effectuer un placement en crowdfunding, le processus se déroule généralement en plusieurs étapes :

- Sélection de la plateforme : il est impératif de choisir une plateforme régulée, immatriculée auprès de l'ORIAS en tant que Prestataire de Services de Financement Participatif (PSFP) ou Intermédiaire en Financement Participatif (IFP).
- Choix du projet : les plateformes référencent de nombreux projets, avec des informations détaillées sur l'objet du financement, le plan d'affaires, le montant recherché, la durée prévue et le niveau de risque.
- Investissement : après inscription et vérification d'identité, l'investisseur choisit le montant à investir. Certaines plateformes imposent un minimum (parfois dès 20€).
- Mise en œuvre : si le projet réunit les fonds requis dans le délai imparti, le capital est débloqué pour le porteur de projet. Sinon, la collecte est annulée et les fonds sont généralement restitués.
- Suivi et remboursement : durant la durée du placement, l'investisseur reçoit des informations sur l'évolution du projet, ainsi que les retours financiers stipulés (versement d'intérêts, remboursement du capital, distribution de dividendes ou gains lors d'un éventuel exit en capital).

Risques, garanties et réglementation

Le crowdfunding n'est pas un placement garanti. Il expose à plusieurs types de risques :

- Risque de perte en capital : en cas d'échec du projet, l'intégralité de l'investissement peut être perdue.
- Défaillance du porteur de projet : notamment en crowdlending, si l'emprunteur fait défaut, le capital et/ou les intérêts peuvent ne pas être remboursés.
- Risque de liquidité : la revente des parts ou obligations peut être impossible avant le terme.
- Absence de garanties : sauf exception, les placements en crowdfunding ne bénéficient pas de garantie bancaire ou du fonds de garantie des dépôts. L'investisseur doit bien analyser les documents d'information et les scores de risque présentés par la plateforme.

La réglementation française encadre les plateformes et met en place des mesures de transparence (dossier d'information, scoring, limitation des montants pour les non-professionnels) afin de protéger les investisseurs particuliers. Depuis 2023, le statut de PSFP (Prestataire Européen de Services de Financement Participatif) s'impose à toute plateforme souhaitant proposer ses services en Europe, renforçant ainsi la sécurité et la transparence.

Place du crowdfunding dans la stratégie d'épargne et de financement

Les placements en crowdfunding sont à considérer comme des compléments à une stratégie patrimoniale diversifiée. Ils offrent des perspectives de rendement potentiellement attractives, mais contrebalancées par un risque supérieur à l'épargne réglementée ou aux placements assurantiels classiques comme le fonds en euros. Ce mode de financement permet aussi de soutenir des entreprises françaises, l'innovation ou des projets locaux.

En matière de crédits, les entreprises accèdent grâce au financement participatif à des solutions parfois plus souples et rapides que les prêts bancaires traditionnels. Du côté des particuliers investisseurs, l'absence de capital garanti incite à la prudence, à ne jamais investir des sommes supérieures à ce qui peut être perdu sans impact sur sa situation financière.

Aspects assurantiels et protection de l'investisseur

Contrairement à certains placements banquiers ou assurantiels, le crowdfunding n'ouvre pas accès à une protection par une assurance-vie ou par le fonds de garantie des dépôts. Néanmoins, certaines plateformes peuvent proposer des assurances sur les remboursements en cas de décès, invalidité ou même insolvabilité du porteur de projet. Il convient de lire attentivement les clauses proposées et de ne pas considérer ces garanties comme systématiques.

Avant de s'engager, il est recommandé de bien s'informer sur la plateforme, de diversifier les placements, et de prendre en compte la durée d'immobilisation de l'épargne ainsi que l'ensemble des frais potentiels (frais de gestion, de transaction ou de sortie). Pour toutes questions spécifiques, il peut être judicieux de demander conseil à un professionnel disposant du statut adéquat en matière de conseil en investissement participatif.