L’effet de cannibalisation se produit lorsqu’un produit ou un service d’une entreprise concurrence un autre de la même entreprise, entraînant une réduction des ventes globales plutôt qu'une augmentation. Dans le contexte des placements financiers, cela peut se traduire par des produits d'investissement, comme des fonds communs de placement ou des actions, qui, lorsqu'ils sont introduits sur le marché, commencent à siphonner des revenus d'autres produits existants.
Par exemple, une société de gestion d'actifs proposant plusieurs fonds actions pourrait constater qu'un nouveau fonds attire les investisseurs au détriment des fonds déjà établis. Le taux de croissance des investissements dans le nouveau fonds serait alors potentiellement compensé par une baisse des investissements dans les fonds plus anciens.
Dans le secteur financier, l'effet de cannibalisation peut se manifester de plusieurs façons. Lorsqu'une institution financière introduit un nouveau produit, tel qu’un fonds à frais réduits, les investisseurs peuvent choisir de transférer leurs actifs d'un fonds plus ancien vers le nouveau. Cette dynamique peut provoquer des variations inattendues dans les performances des fonds existants et créer des défis pour les gestionnaires de portefeuille qui tentent de maintenir leur attractivité sur le marché.
Il est également observé que ces changements peuvent influencer la perception d'une marque. Un produit qui cannibalise un autre peut amener les investisseurs à percevoir la stratégie d'investissement de l'entreprise comme désordonnée ou mal ciblée, ce qui peut nuire à la fidélité des clients.
Pour les investisseurs, comprendre l'effet de cannibalisation est crucial lors de l'évaluation des opportunités d'investissement. S'engager dans un produit qui pourrait cannibaliser un autre travail de l'entreprise peut mener à des résultats moins favorables que prévu. Un investisseur potentiel doit considérer la santé globale du portefeuille de produits d'une société avant de faire un choix d'investissement.
En outre, les gestionnaires de fonds doivent surveiller les performances relatives de leurs produits afin d'identifier si certains d’entre eux souffrent d'une cannibalisation. Une analyse minutieuse permettrait d'ajuster les stratégies de marketing et de distribution pour maximiser les rendements tout en minimisant cet effet perturbateur.
Pour éviter l'effet de cannibalisation, les entreprises financières peuvent adopter plusieurs stratégies. D'une part, elles pourraient segmenter clairement leur gamme de produits afin que chaque offre cible un segment d’investisseurs spécifique. Par exemple, un fonds d’actions pourrait viser les investisseurs à long terme, tandis qu'un fonds à haut risque s’adresserait à ceux à la recherche de rendements rapides.
D'autre part, il est essentiel de réaliser des études de marché approfondies avant de lancer un nouveau produit. Ces études fournissent des informations sur les préférences des investisseurs et sur les performances des produits existants, permettant aux entreprises de mieux cibler leurs lancements. Une approche commerciale éclairée peut réduire le risque de cannibalisation tout en maximisant les nouvelles opportunités de croissance.
Dans l’histoire récente, plusieurs exemples illustrent l'effet de cannibalisation dans le domaine des placements. Par exemple, la société de gestion Fidelity a été confrontée à des défis lorsque de nouveaux fonds ont été introduits sur le marché, entraînant une stagnation des actifs dans ses fonds historiques. Les nouvelles offres, en raison de leur frais inférieurs, ont attiré l’attention des investisseurs, réduisant la performance globale de leurs anciens fonds.
Un autre exemple est celui de BlackRock, qui a connu des situations similaires avec ses ETF (fonds négociés en bourse). Bien que les ETF aient permis d'accroître le volume de gestion d'actifs de l'entreprise, ils ont également cannibalisé certaines des ventes de fonds traditionnellement actifs, obligeant BlackRock à ajuster sa stratégie marketing et d'offre de produits pour maintenir son leadership de marché.
Mesurer l'effet de cannibalisation dans le secteur des placements est essentiel pour comprendre les impacts des décisions stratégiques. Les entreprises utilisent plusieurs indicateurs pour évaluer cet effet, notamment la variation des actifs sous gestion (ASG) de chaque produit, le volume des transactions et l'évolution des rentabilités au sein de leurs divers fonds.
Les analyses comparatives des performances des produits avant et après le lancement de nouveaux fonds permettent également d'évaluer si la cannibalisation a eu lieu. Les entreprises peuvent ainsi affiner leurs offres et ajuster leur portefeuille de produits pour maximiser leur rentabilité globale sans compromettre leur positionnement sur le marché.