Qu'est-ce que l'investissement socialement responsable (ISR) ?

Comprendre l'investissement socialement responsable (ISR)

L'investissement socialement responsable (ISR) désigne une approche d'investissement qui intègre des critères extra-financiers, en complément des critères financiers traditionnels. Concrètement, l'objectif de l'ISR est de concilier performance économique et impact social et environnemental positif en tenant compte de principes de développement durable, de gouvernance éthique et de responsabilité sociétale dans la sélection des actifs.

Les grands principes de l'ISR

L'ISR repose sur trois grands piliers : environnementaux, sociaux et de gouvernance (critères ESG). Les critères environnementaux prennent en compte l'impact des entreprises sur la nature (gestion des émissions de CO₂, consommation des ressources, politique de recyclage, etc.). Les critères sociaux examinent les pratiques liées au respect des droits de l'Homme, au dialogue social, à l'égalité professionnelle ou à la sécurité au travail. Enfin, les critères de gouvernance concernent la transparence, la composition des instances dirigeantes et la politique de rémunération.

Comment l'ISR s'applique-t-il dans les banques, l'assurance et le crédit ?

Les établissements bancaires et les compagnies d'assurance proposent de plus en plus de fonds et de supports intégrant des critères ISR. Par exemple, dans les assurances vie, il est possible de sélectionner des unités de compte labellisées ISR. De nombreuses banques commercialisent également des OPCVM ISR, qui investissent dans des actions ou des obligations d'entreprises répondant à des critères extra-financiers exigeants. Côté crédit, certaines banques accordent des conditions préférentielles à des projets ayant un impact social ou écologique positif, comme l'éco-prêt à taux zéro pour la rénovation énergétique.

Les méthodes de sélection ISR utilisées par les institutions financières

Plusieurs méthodes existent pour appliquer l'ISR :
L'exclusion normative ou sectorielle : les établissements écartent de leur univers d'investissement les entreprises ou États qui ne respectent pas certains standards (armement controversé, tabac, charbon, non-respect des conventions internationales).
L'approche « best-in-class » : les gestionnaires privilégient les sociétés les mieux notées sur les critères ESG, comparées à leurs concurrentes du même secteur.
L'engagement actionnarial : il s'agit d'utiliser son rôle d'investisseur pour inciter les entreprises à améliorer leurs pratiques responsables par le dialogue et le vote en assemblée générale.
L'investissement à impact : une partie des placements cible des projets ou des entreprises qui apportent des solutions directes à des enjeux environnementaux ou sociaux identifiés.

Quels labels et garanties pour l'ISR ?

Pour aider les particuliers à identifier les placements ISR, plusieurs labels existent en France, dont le Label ISR délivré par les pouvoirs publics, le Label Greenfin (axe environnemental) ou le Label Finansol (finance solidaire). Ces labels répondent à des cahiers des charges précis et garantissent une méthodologie de sélection rigoureuse, la transparence des pratiques et le suivi des impacts mesurables.

Enjeux et intérêts pour les épargnants

Opter pour des supports ISR dans son assurance vie, son compte-titres, son plan d'épargne retraite ou son livret bancaire permet d'accorder son épargne à ses convictions personnelles, tout en recherchant un rendement comparable aux placements traditionnels. Il s'agit désormais d'un critère pris en compte par un nombre croissant d'épargnants soucieux de donner du sens à leur investissement.

Il convient néanmoins de s'informer sur la méthodologie ESG appliquée par chaque fonds, les frais associés et de comparer les performances financières sur le long terme. La transparence des critères et la lisibilité des labels aident ainsi à choisir un produit financier en lien avec ses valeurs mais aussi avec ses objectifs patrimoniaux.

L'évolution des régulations et du cadre légal

La réglementation européenne (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) impose désormais aux acteurs financiers une information accrue sur les caractéristiques durables des produits proposés. En France, depuis la Loi Pacte, les assureurs ont l'obligation de proposer au moins une unité de compte présentant le Label ISR, Greenfin ou Finansol dans chaque contrat d'assurance vie multisupport.

En résumé

L'investissement socialement responsable permet d'intégrer des considérations éthiques, sociétales et écologiques à la gestion de l'épargne et du patrimoine, tout en s'adaptant à l'évolution des attentes individuelles et collectives. Intégrer l'ISR dans son portefeuille représente une démarche de plus en plus accessible, encadrée et transparente, qui contribue à une finance plus responsable et engagée.