Qu'est-ce que le return on investment (ROI) ?

Comprendre le Return on Investment (ROI)

Le Return on Investment, souvent abrégé en ROI et traduit en français par retour sur investissement, est un indicateur financier largement utilisé pour mesurer la rentabilité d'un investissement. Dans les domaines de la banque, de l'assurance ou du crédit, il permet d'évaluer dans quelle mesure une opération, un produit ou un placement rapporte par rapport aux sommes initialement engagées.

Définition et mode de calcul du ROI

Le ROI exprime le rapport entre le bénéfice net généré par un investissement et le montant initialement investi. Il s'agit d'un pourcentage qui indique si l'opération est rentable et dans quelle mesure.
La formule standard du ROI est la suivante :

ROI (%) = [(Gain de l'investissement - Coût de l'investissement) / Coût de l'investissement] x 100

Par exemple, si un placement de 10 000 € génère un gain net de 1 200 €, le ROI sera :
[(1 200 €) / 10 000 €] x 100 = 12 %

Utilité du ROI dans le secteur financier

Le ROI est un outil d'analyse de rentabilité très utilisé tant par les particuliers que par les institutions financières. Il sert à :

Comparer plusieurs solutions d'investissement : Un particulier peut analyser différents placements bancaires, contrats d'assurance-vie ou projets immobiliers en mettant en perspective le rendement net obtenu.

Évaluer la performance d'un produit financier : En assurance-vie ou en fonds d'investissement, le ROI permet d'estimer l'efficacité du placement par rapport aux frais engagés, à la durée et aux risques inhérents.

Estimer la pertinence d'un crédit : Pour un emprunt destiné à financer un projet (travaux, achat immobilier, investissement locatif), le ROI permet de mesurer si la rentabilité du projet justifie le coût global du crédit (taux d'intérêt, assurance emprunteur, frais annexes).

Facteurs à prendre en compte dans le calcul du ROI

Plusieurs éléments influencent le calcul et l'interprétation du ROI dans le secteur bancaire ou assurantiel :

Prise en compte de la fiscalité : Les gains issus d'un placement sont souvent soumis à l'impôt sur le revenu, aux prélèvements sociaux ou à une fiscalité spécifique (flat tax, etc.). Le ROI doit alors être calculé net d'impôts pour refléter la rentabilité réelle.

Durée de l'investissement : Un ROI de 5 % obtenu sur une année n'a pas le même impact que le même pourcentage sur cinq ans. Il est parfois pertinent de ramener le ROI à une base annuelle pour comparer différents placements.

Frais et coûts annexes : Que ce soit dans le cadre d'un produit bancaire, d'un contrat d'assurance-vie ou d'un crédit, il convient toujours d'inclure l'ensemble des frais (gestion, entrée, sortie, intérêts, assurance) dans le calcul du ROI.

Risque : Un ROI élevé s'accompagne souvent d'un niveau de risque supérieur (placements actions, immobilier locatif, etc.). Il est important d'évaluer la solidité de l'investissement en tenant compte du couple rendement/risque.

Limitations et précautions dans l'usage du ROI

Le ROI est un indicateur synthétique mais ne reflète pas à lui seul l'ensemble des dimensions d'un investissement :

- Il ne prend pas en compte la volatilité des gains, ni la sécurité du capital.
- Il ne considère pas la durée réelle de disponibilité de l'investissement.
- Il ignore parfois certains frais ou coûts indirects si le calcul n'est pas exhaustif.
- Il ne donne pas d'indication sur la liquidité du placement.

Il convient donc de compléter l'analyse du ROI par d'autres critères essentiels (notamment le taux de rendement interne - TRI, la valeur ajoutée par rapport au risque pris, ou la comparaison avec des solutions d'épargne à capital garanti).

Application concrète dans les produits bancaires et assurantiels

Pour un particulier, le ROI est un outil d'aide à la décision particulièrement utile lors du choix :

- D'une assurance-vie en unités de compte versus un livret d'épargne réglementé
- D'un investissement locatif financé par crédit
- D'un rachat de crédit visant à optimiser la charge d'intérêts
- D'un arbitrage entre plusieurs placements à horizon de temps ou fiscalité différents

L'évaluation du ROI, en intégrant l'ensemble des paramètres cités, permet alors de privilégier la solution la plus adéquate selon son profil, sa tolérance au risque et ses objectifs financiers.

En résumé

Le return on investment (ROI) est un indicateur clé pour évaluer et comparer la rentabilité des investissements dans les domaines de la banque, de l'assurance et du crédit. Bien utilisé, et accompagné d'autres critères d'analyse, il offre une vision synthétique de l'efficacité d'un placement ou d'un projet financier, et contribue à des décisions éclairées et adaptées.