Qu'est-ce que le risque systémique ?

Comprendre le risque systémique dans les secteurs bancaire, assurantiel et financier

Le concept de risque systémique désigne la possibilité qu'un événement défavorable au sein d'une institution financière ou d'un secteur économique entraîne une réaction en chaîne susceptible d'affecter l'ensemble du système financier, voire l'économie réelle. Ce phénomène est particulièrement surveillé dans les domaines des banques, assurances et crédits, en raison de leurs interconnexions et de leur poids dans l'économie.

Origine et manifestations du risque systémique

À l'origine, le risque systémique peut provenir de différents facteurs, tels que :

- L'insolvabilité soudaine d'une grande banque ou d'une société d'assurance
- Une défaillance majeure dans le marché des crédits ou sur les marchés financiers
- Un effondrement rapide des valeurs d'actifs financiers ou immobiliers

Dans ces situations, la difficulté financière d'un acteur peut se propager à d'autres organismes en raison de leurs liens financiers étroits (prêts interbancaires, garanties croisées, investis­sements communs, etc.). De fil en aiguille, le stress subi par un établissement peut générer de la méfiance, des retraits massifs de dépôts, une restriction du crédit ou une chute de confiance généralisée.

Implications du risque systémique dans le secteur bancaire

Dans le secteur bancaire, le risque systémique est particulièrement surveillé pour plusieurs raisons :

- Les banques opèrent par nature avec un effet de levier élevé, ce qui signifie que leurs engagements dépassent largement leurs fonds propres.
- Elles se prêtent mutuellement de l'argent ; une faillite ou une panique bancaire peut donc rapidement contaminer d'autres établissements.
- Le rôle central des banques dans le financement de l'économie fait que toute difficulté majeure peut impacter le crédit aux ménages et entreprises.

Les autorités de régulation bancaire imposent donc des exigences en matière de fonds propres, de gestion des risques et de liquidité afin de limiter ce risque. De plus, certains établissements sont identifiés comme « systémiques » (banques dites « too big to fail »), car leur défaillance aurait des conséquences encore plus graves.

Le risque systémique dans les assurances

Le secteur de l'assurance est, en théorie, moins exposé au risque systémique comparé au secteur bancaire, car les assureurs disposent en général de réserves financières visant à couvrir les risques assurés. Toutefois, ce secteur n'est pas totalement à l'abri, notamment :

- En cas de catastrophes majeures affectant simultanément de nombreux assurés
- Si l'exposition aux marchés financiers est forte et que ceux-ci connaissent une crise importante
- Dans le cas d'assureurs systémiques ou très interconnectés par des réassurances, où une défaillance pourrait se diffuser à d'autres acteurs

Les régulateurs veillent donc à ce que les assureurs restent suffisamment solvables et diversifiés pour absorber des chocs importants et éviter la propagation de difficultés à tout le système.

Risque systémique et marchés du crédit

Les marchés du crédit, qu'il s'agisse de crédit aux particuliers ou aux entreprises, peuvent également propager un risque systémique, par exemple lors de défauts massifs de remboursements. Si un grand nombre d'emprunteurs ne peuvent plus faire face à leurs engagements, les établissements de crédit s'exposent à des pertes et à des problèmes de liquidité.

Les crises financières, comme celle des subprimes en 2007-2008, illustrent bien la façon dont une crise du crédit peut entraîner une crise bancaire globale, puis économique. Ce type d'événement a poussé les régulateurs à renforcer les contrôles sur l'octroi de crédits et à mieux surveiller les risques pris par les institutions financières.

Comment les institutions gèrent-elles le risque systémique ?

Pour faire face au risque systémique, plusieurs mécanismes de prévention et d'intervention sont mis en place :

- Surveillance et réglementation accrues par les autorités nationales et européennes (BCE, ACPR, EIOPA)
- Renforcement des fonds propres et mise en place de coussins de liquidité
- Plans de résolution et de gestion de crise pour les établissements systémiques
- Stress tests réguliers pour évaluer la résistance des banques et assureurs à des scénarios extrêmes
- Coordination internationale et partage d'informations entre superviseurs

Pourquoi le risque systémique concerne-t-il aussi les particuliers ?

Pour les particuliers, le risque systémique peut avoir des conséquences concrètes:

- Difficulté à accéder au crédit ou augmentation des taux lors d'une crise bancaire
- Mise en cause de la sécurité des dépôts, même si ceux-ci sont protégés jusqu'à certains plafonds par le Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution (FGDR)
- Possible baisse de la valeur des produits d'épargne ou d'assurance-vie en cas de crise financière majeure

Il est donc important de bien comprendre ce concept afin d'appréhender la solidité globale du système et d'adopter une gestion prudente de son épargne et de ses engagements financiers.

En résumé

Le risque systémique représente la menace d'un effondrement global du système financier suite à la défaillance d'une ou plusieurs entités majeures. Sa prévention demeure une priorité pour éviter de lourdes répercussions sur l'économie, les entreprises et les particuliers. Les différentes réglementations, dispositifs de contrôle et mesures de protection sont essentiels pour garantir la stabilité financière et limiter la propagation des crises à l'ensemble du système.