Banque, assurance et crédit par région, département et ville

Auteurs indexés : Juan Daniel Hernández Colmenares. Source : tel-04406262, version 1.

Cette thèse se concentre sur deux questions principales :1. Est-ce que l'effet de la politique monétaire sur le secteur bancaire est influencé par la composition des actifs liquides ? La recherche examine comment les variations de la politique monétaire impactent divers aspects des opérations bancaires, notamment les flux de dépôts, la croissance des prêts, la création de liquidités et la rentabilité. Plus précisément, un exercice empirique est réalisé pour estimer les différences dans la façon dont les banques réagissent aux chocs de politique monétaire identifiés à haute fréquence, en fonction des actifs liquides de haute et de basse qualité. Pour estimer les réponses dynamiques et hétérogènes, la thèse utilise des méthodes de projection locale sur un échantillon de banques commerciales aux États-Unis. De plus, la recherche aborde les défis méthodologiques liés à l'endogénéité et à d'autres sources potentielles de biais, et explore des stratégies alternatives pour améliorer la précision des dynamiques estimées.Dans l'ensemble, la recherche apporte de nouvelles perspectives sur la manière dont la composition des actifs liquides façonne les effets de la politique monétaire sur les banques. En réponse aux chocs monétaires restrictifs, les résultats indiquent que la liquidité de haute qualité contribue à stabiliser les flux de dépôts à court terme mais a un impact négatif sur les marges bénéficiaires. Elle n'a pas d'effet significatif sur la croissance des prêts ou la création de liquidités. En revanche, la liquidité de basse qualité a des effets plus persistants, entraînant des sorties de dépôts accrues, une croissance des prêts réduite et une rentabilité moindre.2. Est-ce que les politiques visant à améliorer la fourniture de liquidités par les institutions financières affectent involontairement l'accès aux services financiers ? L'objectif principal est de construire un modèle théorique adapté à l'investigation de la fourniture optimale de liquidités dans les économies compétitives, où les contrats bancaires optimaux ne s'alignent pas nécessairement avec l'accès aux services financiers. Dans un premier temps, cette thèse élabore un modèle théorique présentant un problème bancaire canonique tel que décrit dans Diamond and Dybvig (1983) , dans un cadre avec des barrières à l'entrée dans les services financiers. La recherche propose une caractérisation de l'équilibre concurrentiel, révélant deux sources d'inefficacités. Dans les marchés concurrentiels avec des frictions financières, les banques ont tendance à proposer des contrats de dépôt ex-ante inefficaces et, en outre, à restreindre l'accès des ménages à leurs services. Cet accès limité contraint les ménages à compter sur des actifs qui fournissent une assurance de liquidité inefficace. Le modèle jette les bases d'une exploration ultérieure visant à identifier des politiques liées à la liquidité visant à améliorer non seulement l'assurance de liquidité des contrats de dépôt, mais également à accroître l'accès aux services financiers.En résumé, cette recherche apporte des perspectives précieuses sur la relation entre la politique monétaire, la liquidité et le secteur bancaire. Elle offre une compréhension nuancée de la manière dont différents types d'actifs liquides influencent les réactions des banques aux changements de politique monétaire. Ces conclusions ont des implications pratiques pour les décideurs et les régulateurs dans leurs efforts pour gérer la stabilité et l'efficacité du système financier.

Auteurs indexés : Juan Daniel Hernández Colmenares. Source : tel-04406262, version 1.

This thesis is centered around two inquiries:1. Does the effect of monetary policy on the banking sector is shaped by the composition of liquid assets? The research investigates how changes in monetary policy impact various aspects of banks' operations, including deposit flows, loan growth, liquidity creation, and profitability. Specifically, an empirical exercise is implemented to estimate the differences in how banks respond to high-frequency identified monetary policy shocks conditional on high- and low-quality liquid assets. To estimate the dynamic and heterogeneous responses, the thesis utilizes local projection methods on a sample of commercial U.S. banks. Additionally, the research addresses methodological challenges related to endogeneity and other potential sources of bias and explores alternative strategies to enhance the accuracy of the estimated dynamics.Overall, the research provides new insights into how the composition of liquid assets shapes the effects of monetary policy on banks. In response to contractionary monetary shocks, the findings indicate that high-quality liquidity helps stabilize deposit flows in the short term but negatively impacts profit margins. It does not significantly affect loan growth or liquidity creation. In contrast, low-quality liquidity has more persistent effects, leading to increased deposit outflows, reduced loan growth, and lower profitability.2. Do policies aimed at enhancing the liquidity provision of financial institutions unintentionally affect access to financial services? The main objective is to build a theoretical model apt for investigating the optimal provision of liquidity in competitive economies, where optimal banking contracts may not necessarily align with access to financial services. As a first step, this thesis devises a theoretical model featuring a canonical banking problem as in Diamond and Dybvig (1983) in a framework with entry barriers to financial services. The research provides a characterization of the competitive equilibrium, revealing two sources of inefficiencies. In competitive markets with financial frictions, banks tend to offer ex-ante inefficient deposit contracts and, furthermore, restrict households' access to their services. This constrained access compels households to rely on assets that provide inefficient liquidity insurance. The model lays the groundwork for further exploration into identifying liquidity-related policies aimed at improving not only the liquidity insurance of deposit contracts but also increasing access to financial services.In summary, this research provides valuable insights into the relationship between monetary policy, liquidity, and the banking sector. It offers a nuanced understanding of how different types of liquid assets influence the responses of banks to changes in monetary policy. These findings have practical implications for policymakers and regulators in their efforts to manage the stability and efficiency of the financial system.